課程內(nèi)容：

（一）背景解讀

1、中共中央國務院《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務風險的意見》解讀

2、國務院辦公廳《關(guān)于保持基礎(chǔ)設施領(lǐng)域補短板力度的指導意見》（國辦發(fā)〔2018〕101號）解讀

3、國務院2016（88）號文《關(guān)于印發(fā)地方政府性債務風險應急處置預案的通知》及152號文解析

4、債務規(guī)范宏觀經(jīng)濟背景及當前我國政府債務風險情況

5、如何切實加強融資平臺公司融資管理

6、如何規(guī)范政府與社會資本方的合作行為

7、如何進一步健全規(guī)范的地方政府舉債融資機制

8、財庫〔2018〕72號《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行工作的意見與政策》解讀

9、陜西省財政廳《關(guān)于推薦省融資平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》及地方出臺政策的重要意義解讀。

10、發(fā)改財金〔2018〕1135號文《關(guān)于2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》的通知解析

（二）地方政府性債務監(jiān)管政策分析及債務處置

1、經(jīng)濟新常態(tài)下地方財政運行情況（稅收收入增長狀況、土地出讓收入增長狀況、重點地區(qū)的財政運行、營改增對地方財政運行的影響、中央對地方財政體制調(diào)整等）

2、新預算法下的地方政府債務監(jiān)管

3、地方政府專項債券發(fā)行與監(jiān)管政策解讀

4、地方政府專項債券與地方政府性基金預算的銜接改革

5、地方政府投融資機制及資金平衡計劃的構(gòu)建

6、從審計署審計結(jié)論及財政部的處罰決定看地方政府債務監(jiān)管的思路和方向

7、地方政府隱性債務概念及表現(xiàn)形式

8、地方政府存量債務、隱性債務、需要關(guān)注的債務、平臺公司自身債務處置的思路和方式

9、綜合運用資本注入、經(jīng)營性資產(chǎn)置換、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、PPP及混改等多種方式處置地方政府隱性債務

?10、平臺公司公益性資產(chǎn)剝離的方式和路徑

（三）2017年新政后對地方融資的影響及模式

1、2017年后重要新政梳理

?? 50號文對政府融資的影響

?? 87號文對政府融資的影響

?? 194號文對政府融資的影響

?? 銀監(jiān)發(fā)〔2017〕55號、保監(jiān)發(fā)〔2018〕6號等文對政府融資的影響

2、資管新規(guī)，金融機構(gòu)對平臺的配資進入寒冬

?? 打破剛性兌付監(jiān)管要求；

?? 規(guī)范資金池

?? 限制期限錯配（及剛性兌付）

3、私募新規(guī)，向資管看齊

?? 明確股權(quán)投資

?? 私募基金最新動向

4、23號文解讀

?? 總體要求

?? 資本金審查；

?? “債務性資金”的理解

?? 還款能力評估；

?? 投資基金

?? 資產(chǎn)管理業(yè)務

?? PPP融資

5、各種新規(guī)對地方債的管控

（四）平臺公司背景解讀

1、平臺公司的界定

2、投融資平臺的階段、類別、發(fā)展；

3、融資平臺轉(zhuǎn)型的必然性

4、政策解讀；

（五）平臺公司轉(zhuǎn)型背景、模式及實踐

1、新形勢下平臺公司的挑戰(zhàn)與機遇

2、未來地方政府投融資體制及投融資模式走向；

?? 地方政府的項目建設融資路在何方？

?? 對于城市運營類項目如何合規(guī)設計投融資模式

?? 國家投融資政策導向與地方融資模式轉(zhuǎn)型總體思路

3、平臺公司轉(zhuǎn)型的模式、定位和方向

?? 城市運營商

?? 產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)商

?? 金融業(yè)務

?? 轉(zhuǎn)型平臺如何參與當?shù)貎?yōu)勢及特色產(chǎn)業(yè)

4、平臺公司核心業(yè)務體系的構(gòu)建及盈利模式的設計（基礎(chǔ)設施投融資、國資經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)引導、金融等）

5、委托代建、融資代建、購買服務、“基金+建設”、PPP等模式的對比解讀及合規(guī)運作

6、投融資平臺公司轉(zhuǎn)型路徑解讀

?? 政企關(guān)系轉(zhuǎn)變

?? 資產(chǎn)整合與盤活，注入“四資”做大做強平臺

?? 項目運作模式構(gòu)建

?? 投融資模式構(gòu)建

?? 債務處置方式及建議

?? 集團管控及組織運作模式的重構(gòu)

7、人力資源體系建設及機制創(chuàng)新

（六）新政下政府平臺投融資模式創(chuàng)新路徑選擇

1、PPP助力政府融資和平臺轉(zhuǎn)型

2、PPP政策與認知有助于平臺明確轉(zhuǎn)型方向

3、PPP制度與立法問題為平臺規(guī)范融資創(chuàng)造了條件

4、PPP的三層面優(yōu)化有利解決政府融資問題

5、政府平臺公司轉(zhuǎn)型前參與模式

6、政府平臺公司轉(zhuǎn)型后參與項目的方式

7、平臺參與PPP模式的應用范圍及操作要點分析

（七）轉(zhuǎn)型后平臺公司投融資模式探析

1、平臺投資項目類型及融資分析

?? 融資平臺以政府信用為基礎(chǔ)的債務融資模式與前景分析

?? 在監(jiān)管新規(guī)下以項目價值為基礎(chǔ)的資本運作模式解析

?? 如何重構(gòu)政府基建項目的信用體系

?? 不同項目收益交易結(jié)構(gòu)的可融資性分析及應用

?? 資源補償型項目合規(guī)性基礎(chǔ)及關(guān)注要點

?? 土儲新政（財綜[2016]4號、87號文）后，融資平臺參與土地一級開發(fā)項目的創(chuàng)新模式實務及案例分析

2）項目資本金

1、項目投融資基本結(jié)構(gòu)及項目資本金的重要性

2、資本金融資的難點及其建議

?? 不得以“債務性資金”充當資本金

?? 投資期限錯配

?? 資金成本偏高

?? 合作方出資比例的沖突

?? 明股實債觀念根深蒂固，增信主體缺失

?? 資本金配資模式的建議

3）資本金的投資方式

1、自有資本金的投入

2、資金方平行出資

3、投資人出資

4、基金形式出資?

4）產(chǎn)業(yè)基金助力平臺轉(zhuǎn)型

1、城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展基金、PPP基金概述

2、引導基金性質(zhì)及相關(guān)支持政策

3、傳統(tǒng)城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展引導基金

?? 交易結(jié)構(gòu)

?? 城市(產(chǎn)業(yè))發(fā)展基金發(fā)起設立中的關(guān)鍵問題

?? 城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展基金中的創(chuàng)新實務運用及案例解析

?? 轉(zhuǎn)型平臺公司發(fā)起產(chǎn)業(yè)基金投資項目的模式

4、PPP基金結(jié)構(gòu)化安排及創(chuàng)新實務案例

5）產(chǎn)業(yè)基金的增信

1、明基實貸、明股實債及對賭的區(qū)別；

2、以業(yè)績?yōu)楹诵牡膶€的操作模式

6）產(chǎn)業(yè)基金歸結(jié)

1、整合社會出資人

2、做大與做強平臺公司；

3、合理設計基金存續(xù)期

4、未來操作模式匯總